ポーランド：澱粉メーカーのPEPEES社、ジャガイモ澱粉価格の低迷を受け、2026年上半期に親会社全体の損失を拡大

ポーランド最大のジャガイモ澱粉メーカーの一つであるPEPEES SA（本社：ウォムジャ）は、2026年9月18日に、2026年上半期の暫定財務結果を報告書第19/2026号で公表した。最終的な数値は、2026年9月25日に発表される連結上半期報告書で公表される予定である。

番号

親会社であるPEPEES SAの場合（括弧内は2025年上半期）：

• 売上高：92.7万ポーランドズウォティ（94.2万ポーランドズウォティ）
• 営業成績：0.76万ポーランドズウォティの損失（1.74万ポーランドズウォティの利益）
• 純結果：2.92万ポーランドズウォティの損失（0.83万ポーランドズウォティの損失）。

グループ向け:

• 売上高は1億3880万ズウォティから1億2450万ズウォティに減少した。
• 営業利益は4.49万ポーランドズウォティから5.36万ポーランドズウォティに増加した。
• 純損失は0.46百万ポーランドズウォティで、0.37百万ポーランドズウォティから減少した。

取締役会は、関連農場であるGospodarstwo Rolne PONARYの固定資産の再評価がグループの営業成績に大きな影響を与えたと説明しています。Rojeの土地に対する10.8万ポーランド・ズウォティの減損処理は、取締役会の見解では、減損の理由がもはや存在しないため、取り消されました。

デンプン価格の高騰が中核事業に打撃を与えた

親会社レベルでは、売上高の減少と営業利益および純利益の悪化は、主に「ジャガイモ澱粉の市場価格の低迷」と、売上高に対する売上原価の大幅な上昇という不利なコスト構造が原因であると同社は述べている。言い換えれば、グループ全体の業績改善は一時的な会計項目によるものであり、澱粉事業自体は赤字だったということである。

ポーランドの農業メディアは8月下旬、2026年作付けのデンプン質ジャガイモの契約価格が2025年作付け時と比べて約3分の1下落したと報じた。これはPEPEESが指摘する価格圧力と一致する。

重要性

2022年から2023年にかけての高価格の後、ヨーロッパのジャガイモ澱粉業界は澱粉価格の低迷に苦しんでいます。ポーランドの大手加工業者が営業レベルで損失を出していることから、この圧力は契約価格の引き下げという形で生産者に十分に転嫁されていないことが示唆されます。9月25日に上半期報告書が公表され次第、この記事を更新します。

写真：ジャガイモデンプン（イメージ）。Onlymyself65536 / Wikimedia Commons、CC BY-SA 3.0。

ソース： PEPEES SA、最新報告書19/2026、2026年9月18日; topagrar.pl、2026年8月26日.